GELD-Magazin, Nr. 3/2025

AKTIEN . Börsen international

USA . Trump zu Rückzieher gezwungen

S&P 500

Marktturbulenzen fördern Kompromissbereit schaft. Angesichts der Kurseinbrüche an den Weltbörsen hat US-Präsident Trump eingelenkt und einen Zollkompromiss mit China abge schlossen. Demnach wurden die drastisch er höhten Einfuhrabgaben deutlich gesenkt. Der Arbeitsmarkt hat sich im Mai trotz der Verunsi cherung durch die Zollpolitik der US-Regierung solide präsentiert. Es wurden mit 139.000 neu en Stellen mehr Arbeitsplätze geschaffen als er wartet. Allerdings wurden die Werte in den bei den Vormonaten um insgesamt 95.000 Stellen nach unten revidiert. Die Arbeitslosenquote

Indexpunkte in USD

6.500

6.000

Kräftige Erholung Der S&P 500-Index konnte oberhalb von 5.000 Punkten einen Boden ausbilden und davon ausgehend sogar wieder die Marke von 6.000 Punkten knacken. Nun wartet das Rekordhoch bei 6.150 Punkten als nächster harter Widerstand.

5.500

5.000

4.500

4.000

3.500

2021

2022

2023

2024

´25

blieb bei 4,2 Prozent stabil, während die Stundenlöhne mit plus 0,4 Prozent zum Vormonat stärker als erwartet zulegten. Diese Werte könnten die US-Notenbank Fed zum längeren Ab warten mit weiteren Zinssenkungen bewegen. Allerdings hat sich die Stimmung im US Dienstleistungssektor im Mai eingetrübt. Der ISM-Einkaufsmanagerindex fiel zum Vormonat um 1,7 Punkte auf 49,9 Punkte. Der Wert liegt erstmals seit Juni 2024 unter der Wachstums schwelle von 50 Punkten. Zudem hat sich der Preisauftrieb auf Erzeugerebene im Mai ver stärkt und stieg im Jahresvergleich um 2,6 Prozent. Die Kernrate fiel hingegen um 0,2 Pro zentpunkte auf 3,0 Prozent. Die Verbraucherpreise stiegen erstmals seit Januar wieder und zwar um 2,4 Prozent, ein Trend, der sich wegen der US-Zollpolitik fortsetzen dürfte. (wr)

CHINA . Kompromiss im Zollkonflikt mit den USA

Trump muss einlenken. Angesichts der Bedeutung Chinas als Handelspartner der USA hat US-Präsident Trump einem neuen Zolldeal zugestimmt. Demnach haben die USA 91 Pro zent ihrer zusätzlichen Zölle auf chinesische Waren aufgehoben, woraufhin China im Ge genzug 91 Prozent der Vergeltungszölle auf US-Importe abgeschafft hat. Zudem setzten die USA die 24-prozentigen „Gegenzölle“ für 90 Tage aus, während China seine entspre chenden Gegenmaßnahmen ebenfalls aufhob. Unmittelbar nach der Anpassung der Tarif politik stiegen die Containerbuchungen von China in die USA laut Vizion, einem Anbieter von Containerverfolgungsdaten, um fast 300 Prozent. Zudem hat China seine Exportbe schränkungen für Seltene Erden gelockert. Diese Einigung war auch dringend notwendig,

denn Chinas Wirtschaft schwächelt seit ge raumer Zeit. Zuletzt fiel der „Caixin“-Index des gleichnamigen Wirtschaftsmagazins für Chinas Industriebetriebe im Mai unter die Wachstums schwelle von 50 Punkten auf 48,3 Punkte. Aller dings war im gleichen Zeitraum der „Caixin“-In dex für den Dienstleistungssektor im Vergleich zum Vormonat um 0,4 Punkte auf 51,1 Zähler gestiegen und verharrte über der Expansions schwelle. Der staatliche Indikator, der die Stim mung in den großen staatlichen Betrieben des Dienstleistungssektors abbildet, sank jedoch leicht von 50,4 auf 50,3 Punkte. (wr)

SHANGHAI A-SHARES INDEX

Endstation beim Jahreshoch Der A-Index der chinesischen Festlands börsen konnte sich vom April-Absturz ebenfalls deutlich erholen, kurz vor dem Jahreshoch bei 3.650 Punkten drehte das Barometer aber wieder nach unten. Damit dürfte der langfristige Trend weiter seit wärts gehen.

Indexpunkte in CNY

4.000

3.800

3.600

3.400

3.200

3.000

2.800

2021

2022

2023

2024

´25

Credit: Gina Sanders/stock.adobe.com

62 . GELD-MAGAZIN – Ausgabe Nr. 3/2025